全球氧化鋁市場波動將趨于平衡
發表時間:2019-07-05 09:50:41 作者:雕刻機
北京pk10开奖记录   從2018年開始,全球鋁市場進入近十年來的最大波動期。隨著2月底Alunorte事件點燃了國際鋁價波動的導火索,俄鋁制裁事件、美鋁西澳罷工事件又給全年國際鋁市場增加了不確定性。進入2019年,由于國際市場供需關系變化,鋁價又出現大幅降低。

  海外氧化鋁市場波動原因

  2018年2月底巴西爆發海德魯Alunorte事件,造成年產能640萬噸氧化鋁停產一半,且一直持續至今。

北京pk10开奖记录  2018年4月6日,美國財政部對38個俄羅斯個人及實體發起新一輪制裁,其中包括鋁業大亨、普京親密盟友Oleg Deripaska及他的香港上市公司俄鋁和控股公司En+ Group(ENPLq.L)。俄鋁制裁事件的爆發,國際鋁市場一片恐慌,倫鋁飛漲助推了氧化鋁上漲。

  2018年8月8日,美鋁西澳罷工,罷工最終持續53天,美鋁在該地區的3座氧化鋁廠和2座鋁土礦山(共計897萬噸氧化鋁年產能權益)生產受到影響,助推海外氧化鋁上漲,罷工期間,美鋁曾啟動表示西澳工廠相關運營應急計劃,安排臨時替代工人以避免影響工廠生產。

  2018年2月底始,Alunorte、俄鋁制裁、美鋁西澳罷工等事件相繼爆出,海外市場受影響的氧化鋁產量2315萬噸(占海外氧化鋁產量42%)、電解鋁產量400萬噸。

  受海外突發事件影響,2018年海外市場氧化鋁價格高位波動,幅度較大,倫鋁一度超3000美元/噸,巴西氧化鋁更有800美元/噸的現貨成交。2018年普氏澳粉年均價476美元/噸,較2017年高24.1%。

  氧化鋁生產端和需求端“兩極”狀況決定了電解鋁廠的長距離物流和供應保障一旦出現問題,將影響電解鋁企業的正常生產預期,間接導致氧化鋁現貨市場采購價格大幅波動。若巴西月產量減少25萬噸,歐美電解鋁企業生產原料無法保障;澳洲發貨延遲半個月,中東歐美電解鋁企業未來正常生產受到擾動;這些事件發生都將導致海外氧化鋁現貨市場積極尋價和搶貨,進而推高現貨價。

  2018年中國成氧化鋁凈出口國

  隨著2018年海外價格高位波動,4~5月份、7~9月份中國氧化鋁的出口窗口期打開,一批中國氧化鋁開始有機會簽約出口海外,主要產自山東、廣西和山西的氧化鋁。

  根據百川資訊數據,2019年7~9月是中國氧化鋁簽單出口活躍期,海外氧化鋁高位運行,在此期間中國共簽約了至少56萬噸的氧化鋁。

  2018年,國內外氧化鋁最高價差一度達到200美元/噸,氧化鋁出口總計達143.5萬噸,而2017年同期僅為5.6萬噸;2018年中國進口氧化鋁51.4萬噸,同比大幅下降82.1%,凈出口量高達92.1萬噸。全球氧化鋁貿易流向發生顯著變化,中國由長期以來的凈進口國轉變為凈出口國。

北京pk10开奖记录  從全球氧化鋁供應和需求體來看,受海外市場波動,2018年Alcoa、South 32、Nalco、Rio Tinto等仍是主要氧化鋁凈供應方,EGA、Alba、Vedanta、Century等仍是海外市場氧化鋁凈需求方。但相較2017年有大變化的是,2018年中國區從凈需求方轉向凈供應方,Hydro由凈供應方轉為凈需求方。

  2019年海外氧化鋁的供需變化分析

  2018~2019年間,全球氧化鋁復產產能220萬噸/年、停產產能745萬噸/年、新投產能400萬~650萬噸/年規模。綜合Alunorte未來的復產前景(預期2019年10月份左右全面復產),2019年海外市場的氧化鋁供應將有30萬噸左右的缺口從中國市場予以彌補。

  綜合2019年中國氧化鋁新增產能及多家企業因赤泥庫污染事件而停產等因素,全年中國氧化鋁產量將達到7450萬噸,生產供應大體滿足需求,考慮出口30萬噸后,氧化鋁市場處于短缺2萬噸的緊平衡狀態。

北京pk10开奖记录  從2019年國外氧化鋁市場來看,如考慮Alunorte復產不及預期、EGA旗下Al Taweelah投產以及幾內亞俄鋁Friguia投產等因素,國外氧化鋁產量將增加200萬噸,其中將過剩2萬噸,基本平衡。總體來看,2019年全球氧化鋁市場供求平衡。

北京pk10开奖记录  2019年海外市場波動對中國氧化鋁的影響

北京pk10开奖记录  Alunorte復產仍是影響中國氧化鋁市場的關鍵

北京pk10开奖记录  自2018年底以來,Alunorte不斷傳出將于2019年3月復產,時至今日,還沒有實現全面復產。

北京pk10开奖记录  2018年2月份暴雨,適逢赤泥庫DRS1使用壽命將要到期,未來赤泥排至赤泥庫DRS2。DRS1約5.5km3,濕堆技術為主(按320萬噸產能開采可用8~18個月,若按640萬噸產能開采可用4~9個月);DRS2約1.5km3,國內通行干堆技術使用壓濾機,DRS2如果聯邦法院沒裁定可使用,Alunorte理性生產方式是暫時維持現狀或不要全面100%滿產,否則有市場風險。

  對比2018年和2019年海外氧化鋁價格走勢,2019年價格相對平穩,波動幅度相對小,這一方面是Alunorte的復產預期,另一方面是2018年中國氧化鋁海外市場供應局面的打開對海外價格暴漲有抑制作用。此外,Hydro官網頻繁更新Alunorte復產進展起到一定“推波助瀾”作用,表明Hydro需要穩定下游客戶預期,2019年并不希望氧化鋁價過度暴漲,這樣外采氧化鋁滿足長單客戶的成本會相對低。