機械行業科創板專題梳理:高端裝備揚帆起航
發表時間:2019-10-04 18:10:49 作者:雕刻機

北京pk10开奖记录申報科創板機械公司梳理:從目前申報情況來看,機械類科創板公司已經高達23家,占整體比例在16%,其中包括首家科創板上市公司華興源創。我們將全部23家公司分為5類,包括半導體設備、新能源設備、服務機器人、智能制造、軌道交通設備。1)在行業分布中,智能制造占比最大,共有14家公司,半導體設備、新能源設備、軌道交通、服務機器人分別為1、3、3、2家。2)從收入及增速來看,2018年收入10億以下共有14家公司,10-50億有8家公司,50億以上只有中國通號一家公司,2018年基本均實現正向增長,服務機器人、半導體設備增速較高。3)從利潤情況來看,2018年歸母凈利潤多在0-1億之間,共有13家公司,1-5億有8家公司,中國通號以34億遙遙領先于其他公司,利潤增速來看基本在0%-100%,保持正向增長,石頭科技增速最快,達到359%。4)從研發投入來看,2018年研發投入占比中位數為6%,三個階段階段的公司數量較為平均,10%以上有6家,其余在0%-10%之間,其中先臨三維研發投入為35.08%,占比最高。5)從產業集群來看,三大核心城市區占據絕對比重,其中長三角地區占比最大,共有10家公司,多數為智能制造公司,京津冀地區(以北京為主)有6家公司,珠三角地區有3家公司。

北京pk10开奖记录高端裝備不斷突破,形成智能制造產業集群:1)智能制造:智能制造是政策支持的大方向,是產業升級的關鍵,2017年,我國智能制造行業的產值規模約為1.5萬億元,到2024年有望達到4.5萬億,且智能制造收入體量集中于10億以下,我們認為抓住航天航空、汽車電子、動力電池等細分高景氣領域,有望迅速成長。2)半導體設備:全球半導體設備市場跟隨半導體市場波動,具備一定周期性且波動更大,全球半導體設備市場達到621億美元,國產設備比例不足10%,在未來國內逐步加大半導體產能背景下,預計國內半導體設備行業有較大潛力。3)新能源設備:2018年,全球動力電池總需求為93gwh,基于2025年全球新能源電動汽車銷量1,750萬輛假設,預計至2025年需求量將接近1000gwh,設備企業將會持續受益于產能擴建周期,行業強者恒強,看好擁有優質電池客戶的設備企業。光伏設備領域目前受益于技術快速迭代,包括高效電池、疊瓦等,有望迎來較快發展。4)服務機器人:服務機器人行業處于行業發展初期,擁有技術迭代快、成本不斷降低、發展潛力大的特點,未來行業有望持續保持30%高速增長。5)軌道交通裝備:軌交裝備通過技術自主研發、吸收引進,目前已經實現進口替代,未來有望逐步走向海外,同時國內高速鐵路、城市軌道交通都有較大的發展空間。

展望未來,科創板機械上市公司將不斷涌現:我們預計在智能制造大背景下,有望出現更多的高端裝備企業,包括在新一代信息技術產業、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備等領域。同時,在a股已有的高增長產業鏈領域,包括汽車電子制造、服務機器人、特種機器人等領域,也有望出現一些科創板上市公司。

投資建議:1、從總體來看,科創板基本代表了未來新興的行業方向,行業天花板高,市場空間大,盈利能力強的領域,半導體裝備、新能源設備、激光設備、機器人、工業及服務機器人、機器視覺等領域值得重點關注,建議關注:1)智能制造:建議重點關注天準科技,埃夫特、上海拓璞和博眾精工等;2)半導體設備:建議關注國產半導體設備龍頭中微公司。3)新能源設備:建議關注鋰電后段設備全球龍頭杭可科技,以及利元亨、奧特維。4)服務機器人::建議關注石頭科技(掃地機器人)、九號智能(電動平衡車)。

北京pk10开奖记录5)軌交裝備:建議關注信號控制系統龍頭企業中國通號、交控科技,以及閘片龍頭天宜上佳。2、同時,科創板企業將會對于a股產生較好的映射作用:看好智能制造埃斯頓、拓斯達、銳科激光、精測電子,半導體設備北方華創,新能源設備先導智能、贏合科技,服務機器人科沃斯、億嘉和,軌交裝備華鐵股份。

北京pk10开奖记录風險提示:國內宏觀經濟放緩風險;海外經濟放緩風險;下游3c\汽車等需求大幅下滑的風險等;國產技術進步不及預期風險。