機械行業:半導體設備產業鏈公司迎來絕佳發展機會
發表時間:2019-07-05 15:41:14 作者:雕刻機

  中游資本品在經歷了一輪小周期經濟上行帶來的繁榮后,未來何去何從?一個重要的變化可能會指引方向,傳統資源品此輪的價格泡沫并沒有看到資本開支的顯著擴張,周期品的經營周期減弱,資本品的彈性堪憂,盡管我們始終強調更新需求的托底力量,但是同比角度看增速必然弱化;上游尚且可以看價格的彈性驅動企業盈利的增長,那么中游在失去量的彈性之后行業的增速將無可避免的回歸。基于這樣的宏觀視角,在產業中觀層面我們認為行業的整體景氣程度會減弱,因此我們下調了行業評級至“標配”,股票的表現也將分化,具體的結構上我們認為科技始終是社會進步的源動力,尋找高景氣的細分科技產業的投資機會是未來中游產業的一條重要主線,而另外一條主線是自主可控為代表的進口替代。因此,我們的選股方向集中在“機械新經濟”, 結合產業價值鏈條的微笑曲線來看,價值量高的產業集中在上游的技術、原材料和下游的整機領域,因此在產業方向選定的情況下,盡可能的選擇卡位好、競爭格局更好的環節和公司。至于周期產業,我們認為機會更多在于預期的變化,當前階段周期產業的核心矛盾在于估值而不是業績,壓制估值的因素是經濟增速的下行壓力較大,改變這一預期需要借助政府對經濟的干預,如果基建投資力度、資金層面寬松力度超預期,那么板塊仍將有所表現。

  行業重點推薦組合

北京pk10开奖记录  當前時點,我們重點推薦的機械新經濟方向包括激光、半導體、新材料、新能源和自動化產業。重點公司包括: 銳科激光、 時代新材、 精測電子、麥格米特;建設機械、弘亞數控、 浙江鼎力、三一重工、 杰克股份、杰瑞股份、 臺海核電等。

北京pk10开奖记录  行業投資策略: 投資新經濟—激光、半導體、新能源、自動化等激光: 激光設備代替傳統設備是行業主要驅動力, 國內企業向高功率產品突破、逐步國產化是必然趨勢。 重點推薦國產光纖激光器龍頭銳科激光。半導體: 中國是全球最大的半導體消費市場,隨著產能逐漸向中國轉移,疊加國家扶持創建的良好政策環境,中國半導體設備產業鏈公司迎來了絕佳發展機會,重點推薦北方華創、長川科技、至純科技。

  自動化: 制造升級的根基在于自動化的普及,自動化的基本環節是機器人滲透率的提升,機器換人在制造環節勢不可擋,核心零部件自主可控、進口替代產業化機會近在咫尺。重點推薦埃斯頓、雙環傳動等。

  新能源: 電動化的趨勢長期依然值得期待,板塊沉寂一年之后, CATL 的重新大規模招標、 LG 國內建廠等事件性的催化也接連出現,鋰電板塊的行情在下半年有望迎來好轉,重點關注設備龍頭先導智能。

  其他發生積極變化的產業: 油服產業: 看長需求端復蘇帶來油價中樞上移, 重點推薦杰瑞股份等。 核電產業:大國重器, AP1000 獲準裝料,三代機組有望重啟。優秀的好公司: 細分隱形冠軍,依靠扎實的產品、完善的管理、接觸的企業精神不斷突破, 產品從低端到高端、市場由國內到海外,推薦浙江鼎力、杰克股份。